华尔街两巨额化巨头对薄公堂葬送的芙莉莲 动漫，就怕为外界提供契机，“考察”华尔街顶级对冲基金是若何诓骗期权在印度市集“闷声割韭菜”。

本年4月，群众顶级量化大厂简街成本（Jane Street Group）与千禧年资管（Millennium Management）对簿公堂。

把柄诉讼文献，简街成本指控两名跳槽至千禧年资管的前职工偷窃高度神秘且“极具价值”的印度市集来往战略。简街成本称，在两名来往员跳槽后，公司单月使用该战略所得到的利润下降了50%，而这只可用其主要竞争敌手也使用疏浚战略来讲明注解。

在履历数轮法庭交锋后，本案近期又有了要紧进展。当地时分10月9日，纽约地要津院要求简街成本在10月29日之前详备讲明其若何野心利润损失抵偿金。

外界以为，当作华尔街最玄妙的公司之一，最新的法院指示可能让简街成本表示更多财务信息，向外界揭露公司期权团队是如安在印度市集“大赚特赚”。

把柄本年4月的诉讼文献，本次诉讼的核紧张点鸠合在两名简街成本的前雇员Douglas Schadewald和Daniel Spottiswood。

简街成本在诉讼文献中称，两名职工窃取了一项“绝顶有价值、私有且专有”的印度市集期权来往战略。“通过识别某些信号、战略以及分析和讲明注解这些信号的要津，公司大概可靠地估量将来的市集行动”。

简街成本示意，该战略率先的连络效果及潜在契机的限度是“违抗直观的”，在公司里面遭到了严重的质疑。但随后进一步的连络发现，要是来往观点大概进一步发展和应用，将会有渊博的潜在契机。

在2018—2022年技能，该战略来往的初步连络、实践和发展经过，为简街成本带来的利润“微不及谈”。但是到2023—2024年，该战略“完全熟谙”。战略盈利智力在2023年下半年履历爆发式增长，较上半年水平“增多了几倍”，举座战略在2024年1月和2月保执了这一盈利水平。

诚然简街成本在法庭文献中，涂黑了联系盈利数据。但把柄庭审表示的信息，公司2023年通过该战略收成约10亿好意思元。

跟着两名来往员在2024年2月先后跳槽，简街成本随即就发现战略的收益出现骤降，3月杀青的利润下降了50%。鸠合券商的反应葬送的芙莉莲 动漫，公司以为这种情况只可归因于“市麇集出现了另一家使用疏浚战略的竞争敌手”。

简街成本要求法院判决千禧年资管和两名来往员立即罢手使用该战略，并对“偷战略”的步履作念出补偿。

千禧年资管方面则辩称，两名来往员为简街成本修复了印度期权业务，但来往是基于教学和专科学问，而非“算法或自动信号”。且简街成本的损益表（仍处于封存状态）显示，在两东谈主跳槽后，公司印度期权来往4月进展再鼎新高，且这种势头在接下来的两个月里一直保执。

千禧年资管将这两位来往员比作“真实懂得若何使用镐头”的金矿工，称他们使用的是教科书和著作中早已究诘过的基本期权来往战略。他们“全王人否定”使用从前老板那边得到的任何数据。

莫得什么诀要，他们不错把柄我方在股票和期权之间发现各异的教学进行计算并承担风险，而且他们快意下注。

值得注目的是，两名来往员之一的Doug Schadewald在加入简街成本之前就已成名。其曾入选福布斯30位30岁以下精英榜单，在巴克莱解决尺度普尔500指数和VIX繁衍品投资组合时已成为明星来往员。在2018年2月好意思股波动率市集危境中，Schadewald过甚来往团队据报谈为巴克莱带来了巨额利润，其于当年晚些时候加入简街成本。

由于涉嫌营业神秘，该案的好多法庭文献王人被封存或删除。诉讼两边在庭审技能也勇猛幸免表露任何细节信息，该战略触及印度期权来往的事实已经在该案拿起后不久的一次法庭听证会上被就怕中表示。

诚然该期权战略的具体细节还莫得表示。但据彭博报谈，在印度期权市麇集，好多华尔街来往公司王人罗致了一种相对肤浅的战略：作念空波动性。

该来往或访佛来往围绕着押注印度股票指数将在相对较小的界限内波动，高频来往员出售期权，多头基金和散户投资者则购买合约进行投契或保护我方免受市集霎时着落的影响。

这一赌注显然故意可图：彭博数据显示，在昔日500个来往日中（截止本年5月），印度股市基准指数唯一9个来往日上升了2%或以上。

但战略潜在风险无法忽视：一朝市集出现霎时大幅波动，公司将濒临巨额损失。

在好意思国，此类来往导致了2018年2月的“波动率末日”，其时巨额罗致低波动率战略（作念空波动率）的投资者在多年平稳之后，霎时遇到了出其不意的飙升：VIX指数从2月初的相对较低水平（约13-17控制）霎时飙升，在2月5日本日一度达到37.32，涨幅接近115%，是历史上VIX指数单日最大涨幅之一。多半VIX空头今夜之间“血本无归”。

除了作念空波动率除外，华尔街高频来往公司还通过一系列期权的买卖来收成，从买卖价差中从印度期权市集上收成。

把柄期货行业协会（FIA）的数据，旧年印度已占群众所有股票期权合约来往量的84%，而十年前这一比例仅为15%。2023年的合约来往量达到了850亿，何况自2020年以来每年翻倍增长。

繁衍品市集来往额也在马上飙涨：自2019年以来，印度繁衍品市集来往额飙升了40多倍，在本年2月份达到创记载的6万亿好意思元，跳跃了印度的经济限度。

多重身分共同导致了印度繁衍品市集的“繁荣”：来往所2019年推出的短期合约（每周全期取代传统的月末到期）刺激了成交量；各式来往app大行其谈，各色大V在线上骄横豪华汽车和蹧跶住宅，以倾销来往课程；散户们则作念着“赌一把造成安巴尼”（印度首富）的好意思梦。

视频标题：唯一1000印度卢比（84东谈主民币）若何投资

在印度这种廉价值、高来往量市集，华尔街对冲基金和高频来往公司“大杀四方”。除了简街成本外，包括Optiver、城堡证券（Citadel Securities）等著名对冲基金均已在印度开展业务。

印度市集监管机构的一项连络显示，旧年番邦基金和自营来往部门从印度股票繁衍品来往中获取了5884亿卢比（70亿好意思元）的利润。

但华尔街对冲基金大部分收益所以印度散户个东谈主来往员的损失为代价的：在为止3月份的财年中，他们在股票期货和期权方面算计损失了6100亿卢比。

印度证券来往委员会（SEBI）连络显示，每10名散户繁衍品来往员中就有9名示寂，平均每名来往员示寂约20万卢比。唯一1%的来往员收成跳跃10万卢比。印度1000万个东谈主来往员中，跳跃75的年收入低于50万卢比（4.2万东谈主民币）。

 葬送的芙莉莲 动漫